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【春季大讲堂】大咖云集 详解2020年布局机会

2020-02-13来源:广发基金

(基金过往业绩不预示未来表现,投资需谨慎。)

  · 武幼辉,广发基金宏观策略部副总经理、首席宏观策略分析师

  市场研判

  短期而言,疫情拐点尚未见到,市场对经济受到的冲击还有分歧,可能有一段时间的震荡消化,在疫情拐点出现之后再选择方向,有较大概率往上。万乐棋牌_[官网入口]从基金投资的角度,更重要是看估值位置,当前时点配置比较安全。

  配置建议

  从中长期配置来讲,以消费、医药为核心资产的基金,在最近几个月估值慢慢下调,长期持股体验比较好。

  对于绝对收益者来讲,以银行为代表的高股息资产,估值水平较低,分红收益率较高,安全感较好。

  对于比较看重短期弹性的投资者来讲,疫情不会对强势板块产生实质性冲击,科技类公司本身受疫情的影响相对偏小,对于市场反弹,科技类公司的弹性也更强。

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  · 刘格菘,广发基金成长投资部总经理

  从宏观基本面、市场流动性、估值水平等综合来看,目前看不到很明显的系统性风险,随着开年第一天股票下跌,风险已经释放了一部分。从中长期来看,我们不用太关注于某一具体点位,目前时点可以布局春季行情,沿着去年的主线关注一季报和二季报业绩超预期的板块,或者关注受益于疫情影响的品种。下半年科技类公司有望出现超预期的行业,可能就是新的配置方向。

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  · 傅友兴,广发基金价值投资部总经理

  权益:万乐棋牌_[官网入口]结合宏观、盈利增长、货币政策环境看,A股市场在2020年预计是震荡为主的格局,但医药、科技等板块存在结构性机会。

  债券:2018年因为去杠杆、经济下行,出现了债券牛市,经历了2018年债券牛市之后,2019年至今,债券的收益率长期、短期都在相对低的水平,且信用债和利率债的利差较小,我们偏向于关注利率债的趋势性投资机会。

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  · 陈甄璞,广发基金量化投资部总经理

  疫情对于对冲策略的运作几乎无影响,对冲策略是通过对冲市场风险来控制组合表现,此次疫情类似于市场突发事件,充满变数,对冲策略如果做到行业中性,便能减小突发事件的影响。

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  · 罗国庆先生,广发基金指数投资部副总经理

  传媒受益于政策改善,估值在申万28个行业中修复空间较大;科技股也是一条主线,其中芯片板块机会很大,芯片是半导体产业链上游,是科技发展的基础,是现代工业的粮食,而且技术含量较高,在国产替代的利好下,得到了政策端、市场端、资金端的大力扶持;此外,新能源汽车、医药板块也有一定机会。

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  · 李耀柱,广发基金指数投资部副总经理

  受疫情影响,春节假期延长,“宅在家” 模式开启。游戏、互联网等行业用户需求增加。腾讯、美团等相关概念股票,或迎投资机会。

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  · 观富钦,广发基金研究发展部总经理助理

  疫情和贸易摩擦都是阶段性扰动,以5G为代表的这轮科技创新其实是2-3年的周期。万乐棋牌_[官网入口]硬件的机会体现得比较明显,软件和内容端的机会将在后续逐步体现。预计疫情对市场的影响可能有反复,可以借回调进行布局。

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  · 霍华明,广发中证全指医药卫生ETF联接基金经理;王瑞冬,广发基金研究发展部医药行业研究员 

万乐棋牌_[官网入口]  医药行业的利润增长中枢比较稳定,但估值波动在一年的维度中占主要因素,经历了2018年的估值收缩和2019年的估值扩张后,2020年大概率不会出现大幅估值扩张。在疫情结束后,前期表现比较好的偏主题公司会阶段性告一段落,最终回归到公司本身的经营和长期价值上来。许多相关上市公司在今年一季度的经营相较去年有较大压力,但医疗需求可以累积,如果一季度疫情得到比较好的控制,二到四季度之间需求是积累再逐渐释放的过程。疫情本身会对部分公司带来边际上需求的一次性增长或者打压,但从长期角度来说,大多数公司的价值不太会因为两个季度的扰动而打折。

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  风险提示:以上内容仅供参考,不构成投资建议。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及净值高低不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。万乐棋牌_[官网入口]投资者在做出基金投资决策时应认同“买者自负”原则,在做出基金投资决策后,基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损,由投资者自行承担。投资者购买基金时请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》,投资有风险,选择需谨慎。

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